上海2012年12月7日電 /美通社/ -- 花旗2012年11月28日的分析報告指出，作為一家中國領先的商業地產開發商及運營商，寶龍地產控股有限公司(HK.1238)擁有獨特的商業模式，并能獲得長期良性回報，給予“買入”評級，目標價由1.71港元提升至2.17港元。截止2012年12月6日，寶龍地產收市價為1.59港元，距離目標價有36%增長空間。
花旗的報告中指出，寶龍地產的商業模式可帶來持續性的潛在增長，其可持續增長性及其商業模式對政策的免疫性目前都被市場所忽略。寶龍地產(HK.1238)并非單純的“開發和持有”，而是憑借開發綜合型項目，并將其中的住宅單位賣出所得用于購物商場的建設，從而獲得長期的經常性收益并升值。憑借嚴謹的成本控制、標準化的產品及較低廉的平均購地價格，寶龍可以迅速復制成功經驗。
寶龍地產(HK.1238)今年在購物商場運營方面做出一系列的改善，正符合預期。2011年新開業的六座城市綜合體（鹽城、宿遷、安溪、即墨、洛陽、李滄），其入駐率均達到90%以上，客流量增長23%。同時，公司管理水平的高幅提升也提升了整體租客的水平，預期這些租約在未來幾年內到期后，租金會有強勁增長（年復合增長率大于60%）。寶龍地產(HK.1238)計劃從2013年起每年以2-3個新購物商場的速度穩步擴張。
寶龍地產(HK.1238)在2012年前十個月的銷售額為51.8億元人民幣，已完成財年目標的86%，其中包括70%為住宅銷售、30%為 SOHO 及商業街。公司現有20個在售項目，總體銷售情況樂觀，并將于第四季度計劃推出3個新項目，相信可以憑借較好的財務狀況在年底完成財年目標。
寶龍地產(HK.1238)年初至今回款率大約為80%。整體來看，預計2012年財年預期流動資產模式良好，年底前目標負債率不會超過60%。2012年初至今在山東省煙臺市蓬萊新購一塊土地，用來發展住宅、購物商場或酒店。除了發展社區型、城市型、區域型商業綜合體之外，未來，寶龍還將會捕捉機會，在一線城市郊區開發建設旗艦型的購物商場。
背景資料
寶龍地產控股有限公司(HK.1238)是中國首家商業地產上市公司，專注于開發及經營高質量、大規模、多業態的綜合性商業地產項目。公司現有38個物業項目分布于全國22個城市，其中26座城市綜合體“寶龍城市廣場”集大型購物中心、超市、百貨公司、零售店、電影院、美食廣場、優質住宅物業和其他休閑設施于一體，是所在城市的較大型綜合商業地標之一。連續多年獲評中國房地產五十強企業、中國商業地產五強企業、中國上市房企十強企業、中國商業項目品牌價值五強、中國商業地產企業品牌價值五強。
寶龍地產(HK.1238)于2012年度獲評中國大陸在港上市房地產公司綜合實力十強、中國大陸在港上市房地產公司財務穩健性十強、中國大陸在港上市房地產公司財富創造能力十強、中國房地產上市公司風險控制五強、中國房地產上市公司綜合實力五十強。
