北京2020年1月15日 /美通社/ -- 在經(jīng)濟出清的下半場，高速發(fā)展的股權投資行業(yè)經(jīng)歷著重重考驗。2020，科創(chuàng)板、注冊制、精選層全面開啟資本市場的投資新階段。嶄新時代的號角已經(jīng)吹響，生存還是毀滅，迫在眉睫。
2020年1月8日至10日，由融資中國、融中財經(jīng)主辦，融中母基金研究院、融中集團協(xié)辦的“融資中國2020（第九屆）資本年會”在北京四季酒店隆重舉行。
此次會議以“嶄新時代的號角”為主題，圍繞股權投資設置3個方向議題 -- “資本年會·有限合伙人峰會”、“資本年會·投資趨勢篇”、“資本年會·投資價值篇”。
為期3天，來自政府相關部門、政府引導、市場化母基金、金融機構、投資機構、財富管理機構以及上市公司、風口企業(yè)的200多位演講和論壇嘉賓齊聚一堂，對股權投資的全產(chǎn)業(yè)鏈問題和機會、現(xiàn)實與前景進行了政策解析、策略動向、價值探索和趨勢前瞻的熱烈討論，精彩紛呈。
1月8日，融資中國2020有限合伙人峰會力邀政府引導基金、FOFs、險資、家族財富管理等機構全面解讀了政府引導基金面臨的問題與挑戰(zhàn)、市場化母基金投資生態(tài)的建立、產(chǎn)業(yè)投資的聚合與革新以及LP多元化背景下如何做到專業(yè)選擇GP等問題。
融中集團董事長朱閃在開場致辭演講中表示，2019年中國股權投資市場整體募資量下滑，其中政府引導基金募資金額與數(shù)量明顯下降，并呈現(xiàn)出對單一子基金投資力度加大、重視產(chǎn)業(yè)帶動作用等特點。“展望2020，中國股權投資市場募資，短期看政府引導基金，中期看銀行理財子公司，保險資金是股權投資理想的、長期穩(wěn)定的出資人。相信長期資金創(chuàng)造長期價值！”
過去一年，在新階段新經(jīng)濟條件下，作為股權投資產(chǎn)業(yè)鏈條最上游，政府引導基金和產(chǎn)業(yè)基金都發(fā)生了很多明顯變化。盛世投資董事長姜明明在主題演講中提到，除了政府引導基金在發(fā)生變化，現(xiàn)在很多國企，從管資產(chǎn)到管資本再到做產(chǎn)業(yè)都在發(fā)生著變化。姜明明表示，未來幾年，不光要關注政府引導基金，還要關注國企，關注國企的轉型升級，國企轉型做產(chǎn)業(yè)時，我們還能發(fā)揮我們的作用。
當天會議上，來自深圳創(chuàng)新投資集團、湖北高投、廣州新興產(chǎn)業(yè)基金、重慶天使投資、陜西投資基金、深圳天使投資、星界資本、前海母基金、恒旭資本、中巖投資、元禾辰坤、北京科創(chuàng)、SVB中國、紫荊資本、招商財富、北京科創(chuàng)、北京高精尖、光大控股母基金、浙江金控、北極光創(chuàng)投、北京集成電路、盛景嘉成母基金、基石基金、五礦金通、亞商資本等機構嘉賓，就政府引導基金動態(tài)管理、長期資金配置邏輯、母基金投資與投后管理等問題展開了熱烈討論。
此外，洪泰基金創(chuàng)始人、洪泰集團董事長盛希泰的主題演講中展望了未來的投資機會：1、消費，中國80、90、00后的欲望是中國經(jīng)濟最大的未來；14億人的經(jīng)濟體，如果只活在自己的圈層看世界是沒有出路。2、中國5G物聯(lián)網(wǎng)的機會；3、ToB的機會；4、大健康、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的機會。
作為股權投資的重要議題，投資趨勢永遠是熱點話題。2019年，多項政策出臺，投資趨勢的不確定性尤為明顯。
在1月9日的投資趨勢峰會上，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會母基金專業(yè)委員會主席、全國社會保障基金理事會前副理事長王忠民現(xiàn)場致辭。
他認為，云基礎設施和安卓這些開源技術，通過數(shù)字化建設從底層改變了社會產(chǎn)業(yè)組織結構，同時也提供了邊際成本為零的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，因此改變了原有投資結構。企業(yè)數(shù)字化驅動商業(yè)模式的重塑，一旦被認同就會有追加投資，一旦成為產(chǎn)業(yè)鏈條中的不可或缺，產(chǎn)業(yè)協(xié)同度越高，估值就越大，這些都是輕資產(chǎn)化帶來的趨勢和結果。
對于新的投資趨勢，當天會議上，同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)始合伙人兼董事長鄭偉鶴做了尋找中國獨家獸的主題演講。他從獨家獸的崛起以及演變，以及中美獨角獸對比，進而分析中國獨有的獨角獸模式。從中國獨角獸特征，以及面臨的科技行業(yè)機遇、未來中國式獨角獸所屬新興產(chǎn)業(yè)判斷，論述如何成為中國式獨角獸；以及中國獨角獸IPO三大關鍵詞：成長、規(guī)范、龍頭。
華平投資、松禾資本、國科嘉和、嘉實投資、達泰資本、創(chuàng)新工場、聯(lián)想之星、華睿投資、元明資本、信中利資本、昆仲資本、國中創(chuàng)投、富坤創(chuàng)投、山行資本、遠毅資本、凱聯(lián)資本等30多家知名機構，從早期投資、VC/PE轉型、成長價值投資以及PE投資的趨勢與機遇等角度參加論壇討論。
在8日和9日的峰會上，來自中城投資的王珊執(zhí)行副總裁，以及華大共贏主管合伙人劉宇也從各自行業(yè)不同角度做了主旨發(fā)言。
投資永遠是長線思維和長線價值。2019年，內外風險疊加，風口熄滅，人工智能、大數(shù)據(jù)、5G、云計算、工業(yè)互聯(lián)等新技術催生了諸多新業(yè)態(tài)。2020年，在頭部效應越來越明顯的背景下，回歸價值投資成為應對風險和不確定因素的安全線。
1月10日，探討價值投資成為當天峰會要點。元明資本創(chuàng)始人、邁勝醫(yī)療董事長田源從長壽時代，生物醫(yī)療的創(chuàng)新投資角度、澳銀資本創(chuàng)始合伙人、董事長熊鋼針對“前沿科技投資”分別發(fā)表主題演講；而景林股權投資CEO高斌則從現(xiàn)金流和估值角度具體闡述了價值投資的重要性。
圍繞價值投資，來自浙商創(chuàng)投、復星創(chuàng)富、浙科投資、國壽控股、君盛資本、德同資本、平安創(chuàng)投、高達國際、至臨資本、博將資本、橫琴金投產(chǎn)業(yè)投資、廣州中小企業(yè)發(fā)展基金、杉杉創(chuàng)投、華軟資本、盈科資本、丹麓資本、尚頎資本、新沃投資、澳銀資本、杏澤資本、東方弘泰資本、東方嘉富、優(yōu)勢資本、松禾資本、達晨財智、基石資本、新鼎資本、同創(chuàng)偉業(yè)、龍馬資本等30多家機構，從募資、投資、并購、退出等方面如何創(chuàng)造價值、發(fā)現(xiàn)價值進行研討。
值得一提的，會議當天，融中集團董事長朱閃對話達晨創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人、董事長劉晝，雙方就中國創(chuàng)投20年的投資邏輯和生態(tài)進化進行深入探討。
作為中國第一批按照市場化運作設立的本土創(chuàng)投機構，達晨已經(jīng)進入加冠之年。在劉晝執(zhí)掌的20年中，達晨已躋身創(chuàng)投行業(yè)的排頭兵。
劉晝表示，2019年對整個投資市場來說是艱辛的一年，最大的問題就是募資，但其實投資也很難。2019年初，達晨進行了反思，并制定了募投管退具體的執(zhí)行原則。總體來說，去年達晨的關鍵詞是：暫緩投資、精準扣扳機，以前打靶六、七環(huán)就可以，現(xiàn)在會瞄準在八環(huán)以內。
劉晝認為，2020年，募資難是常態(tài)，經(jīng)濟下行、資金變成稀缺資源，市場化資金的募資難將是未來行業(yè)一個非常大的問題，也呼吁政府、銀行，資管新規(guī)能夠開放對VC/PE的渠道，特別是保險資金。未來行業(yè)會呈現(xiàn)分化，頭部的機構募資不會太難，找錢相對容易，但是市場化的中小基金募資將難上加難，從這個角度看，今后VC/PE行業(yè)洗牌會越來越殘酷。
另外，峰會期間，1月8日，中國母基金第四屆輞川論道同時成功舉辦。融中母基金研究院顧問委員會委員和政府引導基金、市場化母基金、銀行、金控公司等40余家機構特邀嘉賓參與，圍繞“私募股權市場的中長期資金來源”、“產(chǎn)業(yè)引導基金對當?shù)禺a(chǎn)業(yè)的帶動效益”、“如何衡量子基金管理人的募資能力以保障基金如期投資”等議題進行了熱烈探討。
在本次融資中國資本年會上，融資中國研究院還發(fā)布兩項最新研究成果：《2019中國母基金發(fā)展白皮書》和《2019中國股權投資發(fā)展藍皮書》。
1月10日晚，會議舉辦了盛大的頒獎典禮，獎項是對過往一年機構成績的肯定和贊揚，是對年度投資的梳理和總結。在一片祥和和歡呼聲笑語中，在對2020無限憧憬展望中，融資中國2020（第九屆）資本年會圓滿落下帷幕。
附融資中國2019年度股權投資榜單鏈接：
